文/高盛财经（原油天然气原油贵金属大宗商品指导老师）/微信gscj0110
近段时间来，中国原油进口非常火爆。跨洋巨型油轮源源不断的将世界各地的原油运往中国，听说青岛和上海的海面上挤满了油轮，听说青岛的油轮排起了长队要等半个月才能卸货，听说中国油库快爆仓了。
中国大量进口原油的背后原因是什么？趁低油价时抄底？为国家安全增加战略储备？还是生活质量提高，中国人民需要使用更多的原油？
路透社近日撰文分析中国原油进口情况，进口的强劲增长并不来自于需求，而是来自迅速增长的石油储备量。
相比于英国公投决定退出欧盟，原油与成品油市场更为担忧中国情况。虽然新闻媒体继续高度聚焦于英国公投，但越来越多的证据显示中国原油与燃料市场的动态正在发生变化，可能给全球能源市场带来更大的冲击。
表面上看，作为全球第二大原油消费国，中国的原油进口情况显得很稳健，今年1-5月进口同比增长16.5%，相当于每日大约749万桶。但有几个影响因素在发挥作用，使得进口的强劲表现容易造成误导。
首先，中国国内原油产量在下降。官方数据显示，5月原油产量较上年同期减少7.3%，今年头五个月减少3.7%。1-5月中国总共生产8,500万吨石油，相当于日产408万桶，较2015年同期日产量减少大约17万桶。
这就是说，今年头五个月每日额外进口的近100万桶当中，至少17万桶只是在弥补国内的减产。
第二个因素是，中国似乎持续以很快的速度补充战略石油储备。
由于当局不公布库存数据，了解收储石油数量的最好办法，就是用进口和国内产量之和减去炼厂加工量。
中国1-5月原油进口和国内产量总共为2.409亿吨，原油加工量为2.213亿吨。这意味着约有1,960万吨(约合94.1万桶/日)原油进入了商业或者战略库存。该数据远远高于2015年，去年进口和国内产量与原油加工量之差约为56万桶/日，今年的原油储备量（桶/日）是去年的两倍。
第三个起到作用的因素是成品油出口增加，尤其是汽油以及柴油和煤油等中质油。
中国今年1-5月柴油出口跳增322%至相当于27.1万桶/日，航空煤油出口增加8%至约24.5万桶/日，汽油出口大增63.5%至约18.7万桶/日。
中国角色的改变
将上述三个因素综合起来，就可清楚地表明，中国原油进口强劲增长并非因为需求增加，事实上中国实际成品油消费增长可能是不存在的。
从油品产量明细中可进一步证明这一看法，该明细显示，今年头五个月柴油产量减少2.2%。鉴于柴油产量减少，加之出口又激增，这或许暗示中国经济走势艰困，因商品运输和建筑业对柴油需求最大。
然而，今年前五个月中国炼厂汽油产量增加9%，这进一步支持中国正过渡成为消费型经济的看法。随着中国汽车保有量增加，炼厂一直将汽油产出极大化以满足需求，这是消费者消费实力增加的迹象之一。
总之，中国原油进口仍有可能保持旺盛，尤其是石油战略储备这一未知因素仍会带来支撑。
不过，越发明显的是在亚洲燃料出口上中国的分量越来越大，而且这一趋势还将继续。对于最近的原油投资项目来说，每次价格的上涨与下跌都会给行情带来不一样的利润，我们只有合理把握行情才能更好的面对市场情况。
本人对现货原油、天然气、铜、白银等大宗商品有深入的研究和自己独特的见解，如果你在投资市场找不到方向或投资经常资金缩水，那么你可以找本人聊聊。投资市场不是每个人都能成为巴菲特，但是你也要做最棒的自己，现货指导老师薇-信：gscj0110（长按可以复制）
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